A股卫星导航板块拉升

方正证券：AI贡献业绩增量，Keep下半年有望重回增长态势_蜘蛛资讯网

Keep（03650）发布25H1 业绩，经调利润扭亏为盈，AI教练进展顺利，此外发力服装品类。方正证券发布跟踪报告称，Keep后续收入端有望止跌回暖，利润持续改善。“维持推荐评级”。　　报告指出，Keep下半年有望重回增长态势，后续 AI 释放增量下有望贡献弹性。鉴于公司上半年主动战略收缩低效业务，但下半年随着 AI 功能及服装产品线逐步完善，公司将配合重新做合理的费用投放，预计收入将重回增长态

情况？要知道，上周的财报业绩电话会上，英伟达CEO黄仁勋亲口说：”H100售罄了，H200售罄了。大型云服务供应商（CSP）正在从其他云服务商那里租用容量。AI原生初创公司真正在争相获取容量，以便他们可以训练推理模型。所以需求真的非常高。“　　还有评论认为，当前的市场环境很容易被误导。虽然英伟达淡化GPU短缺的问题或许能平息一些人的担忧，但请记住：真正的游戏隐藏在表面之下。他们是在保护利润率，还是

  摘要需求边界正在外扩，而沿用多年的定价体系仍停留在旧秩序里。在2026年电池原材料大会上，天齐锂业董事、总裁夏浚诚将碳酸锂定价机制推到台前。他提出，当前锂产业链上下游采用的价格规则并不统一，上游部分交易更贴近期货点价，下游部分环节仍主要参考报价机构月均价，价格传导因此出现偏差，中间加工环节承受的挤压最为明显。与这套判断同时出现的，是一张被重新拉长的需求清单：新能源汽车之外，

望止跌回暖，利润持续改善。“维持推荐评级”。　　报告指出，Keep下半年有望重回增长态势，后续 AI 释放增量下有望贡献弹性。鉴于公司上半年主动战略收缩低效业务，但下半年随着 AI 功能及服装产品线逐步完善，公司将配合重新做合理的费用投放，预计收入将重回增长态势，同时经调净利率有望继续改善至 5%以上水平。　　当前，Keep AI 教练初见成效，根据上半年业绩报告，Keep AI 7月DAU已达1

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发布时间：03:38:56